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【有看投的行业】政策力度超预期 汽车行业基本面反转有望提前

发布机构: 港澳资讯

发布日期:

2022-05-26

个股机会: 中信证券天风证券

汽车行业是国民经济支柱产业,产业链长,单车零部件多,对经济有较强的带动作用。刺激汽车消费是稳增长的有效手段之一。

5月23日晚间,国务院常务会议召开。会议决定实施6方面33项措施,其中包括:阶段性减征部分乘用车购置税600亿元;对中小微企业个体工商户贷款、货车车贷、遇困个人房贷消费贷,支持银行年内延期还本付息;汽车央企发放的900亿元货车贷款,要银企联动延期半年还本付息。

今年以来,汽车消费支持政策密集出台,国务院文件两度提及鼓励汽车下乡。今年2月,国务院印发的《“十四五”推进农业农村现代化规划》中提到,鼓励有条件的地区开展新一轮汽车下乡。4月25日,国务院办公厅印发的《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》中再次提及,鼓励开展新能源汽车和绿色智能家电下乡。此外,广东、山东、沈阳等多地相继推出汽车促进消费活动。关于汽车行业的投资机会,近段时间以来我们反复提及,有兴趣的可以回看《【有看投的行业】最坏的时刻已经过去!需求有望显著恢复汽车板块逆势大涨!》等文章。

中信证券最新研报表示,国常会提出阶段性减征部分乘用车购置税600亿元及其他多项利好汽车行业恢复和发展的政策。我们认为购置税减免是拉动汽车销量最有效的政策之一,政策力度超市场预期,有望拉动100万-200万乘用车新增需求。汽车行业最差时间已经过去,未来有望持续边际好转,看好汽车行业的整体复苏和长期发展,当前时点建议超配汽车板块。

万联证券表示,2021年即使在缺芯及原材料价格上涨等不利因素下汽车行业业绩依然增长良好,其中乘用车、汽车零部件行业表现较佳。2022年一季度受乌俄战争、国内疫情等因素,汽车行业业绩暂时性下滑,预计随着国内疫情常态化防控及地方刺激消费政策的出台,汽车行业有望逐渐改善。

今年3-4月国内新冠疫情再度反复,疫情管控下上海、吉林等多个省市的汽车产业链处于停滞状态,汽车行业供需两端均遭受了较为严重的冲击。5月20日,工信部副部长辛国斌赴中国汽车流通协会调研汽车产业链情况时强调,一要积极促进消费,抓紧研究稳定和扩大汽车消费的政策举措,持续加大新能源汽车推广应用力度,促进汽车消费加速回升,以需求拉动供给,实现良性循环。二要全力稳定生产,继续发挥畅通协调平台、央地联动机制作用,持续完善“白名单”制度,推进汽车上下游协同复工复产,加强汽车芯片保供和大宗原材料稳价工作,全力保障产业链供应链畅通稳定。

随着上海、吉林等地疫情形势逐渐好转,复工复产政策稳步推进,上海、长春等地汽车及零部件企业复工复产加速。自四月中旬以来,上海地区陆续推出三批复工复产白名单,其中汽车产业链相关公司为重点帮扶对象。4月16日发布的第一批白名单共666家企业,其中汽车相关公司超250家,涉及汽车被动安全、电气系统等领域。4月30日发布的第二批白名单共1188家企业,持续保障汽车产业链恢复。5月16起上海将进行分阶段复商复市,第三批白名单共820家企业也将于近日公布。吉林省截至5月14日,规上企业复工复产率达9

8%。

天风证券认为,上海、吉林地区复工复产有序推进,虽短期内供应链仍受疫情扰动,但总体基本面向好。各大主机厂产能陆续爬坡中,5月出货量有望环比改善,后续若疫情进一步缓和,产量有望加速回补。

在政策暖风频吹的大背景下,汽车业有望从2022年二季度的低谷获得复苏动能。短期上汽车板块虽有所上涨,但中长期维度配置价值仍旧凸显,国产崛起与电动智能下汽车板块向上趋势不变。



声明:以上观点来自港澳资讯投资顾问陈世剑,执业证书编号A0620613110001,其所述观点来自港澳资讯点金手数据,发布日期2022年5月25日,以上内容仅供参考,不作为买卖依据,股市有风险,投资需谨慎。
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