光纤光缆具有抗电磁干扰性好、保密性强、速度快、传输容量大等优点，是新一代的传输介质，一直被喻为数据传输“高速公路”。随着海内外需求提升，目前行业供需关系明显改善，出现了量价齐升的良好态势。



近日，中国电信官网发布中国电信引入光缆(2022-2023年)集中采购项目货物招标资格预审公告。公告显示，本项目采购引入光缆数量为250万芯公里，包括蝶形引入光缆、圆形引入光缆、隐形光缆、室内外引入光缆等引入光缆。对比去年5月210万芯公里的集采规模提升近20%。



分析指出，从时间上来看，预计中国移动和中国电信的新一轮普缆集采也将陆续展开。这也是整个光缆行业关注度最高的采购项目，将判定整个市场的需求情况。



民生证券研报指出，光纤光缆行业的供需错配导致周期性较强：15-17年涨价周期由需求增长+光棒供给不足驱动；18-20年需求下滑，叠加前期高景气引发扩产潮，严重供过于求背景下20年三大运营商集采价格降至谷底；21-22年供需关系改善，部分扩产停止，中小厂商产能逐步出清，国内5G+F5G建设、东数西算等助推需求回暖，运营商集采价格呈现量价齐升，行业有望开启2-3年景气周期。



运营商对光纤光缆需求的提升，主要来源于国内外5G建设、“双千兆”、数据中心等新业务的发展。近年来，全球疫情带来的线上化加速，以及5G、边缘计算、云计算和人工智能等新兴技术的发展均需要更多更好的基础设施来支持带宽需求。而当前海外整体的光纤入户渗透率仍处于较低水平，因此海外运营商相继加大固定网络建设的资本开支投入。国内方面，千兆宽带持续渗透，截至今年7月渗透率为11.6%，仍处于较低水平，产业数字化、云计算、智慧家庭、东数西算等应用场景将推动千兆宽带加速建设。



从具体数据上看，21年中国移动普缆集采规模约1.432亿芯公里，较20年增长20.14%，较19年增长35.88%，运营商对光纤光缆需求有所回升。21年中移动普缆招标均价约64.9元/芯公里，较20年40.9元/芯公里涨幅超50%，量价齐升证明行业回暖。根据Wind，22年1-7月国内光缆产量累计为1.99亿芯公里，累计同比增长19%，22年至今增速显著高于同期，以单月数据来看，22年7月光缆产量为3275.4万芯公里，同比增长25%，并显著高于6月18%的同比增速，验证国内光纤光缆行业景气抬升。国外方面，全球光纤光缆龙头康宁公司近日宣布其在波兰的新光纤制造工厂正式开业，旨在满足欧盟和周边地区日益增长的高速连接需求，验证了海外市场的增长潜力。



Mordor Intelligence推测，2022年，全球光缆市场价值或将达到121.11亿美元，2027年市场价值或为238.57亿美元。



随着光棒产能的逐步出清，以及海外固网建设、运营商双千兆建设、东数西算的拉动，光纤光基本面逐步改善。流量与传输的中长期需求将带来光纤光缆产业链在周期底部的持续修复。以中天、亨通、长飞为代表的龙头企业（相关龙头企业的介绍可查看《【股海拾珠系列81-20220908】光缆+电力+新能源综合发展 公司未来高景气确认》），凭借深厚的制造业积累，在双碳大趋势下，开辟出了海缆、储能、碳化硅等全新的增长曲线，实现了向“制造业平台”的初步转变。



国盛证券研报指出，光纤光缆的涨价趋势会在中期继续，带给行业企业更强的主业支撑。同时，随着这些优质通信制造龙头加速横向拓张，行业龙头们有望跳脱光纤光缆周期，成长为如“日本信越”一样的半导体材料及新能源上游材料供应商与平台型制造巨头。



具备棒纤缆一体化生产能力企业：

	

		

	
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