• 资深权威

    上市公司基本面精华

  • 透过F10

    深度挖掘投资机会

  • 港澳原创

    多角度实时分析

  • 二十二年大数据

    千万级用户积累


当前位置:

财经学堂

>

名家观点

长城基金魏建:周期是锚 成功的资产配置来自于对周期的把握

发布日期:

2021-06-10

所属目录: 名家观点

    "长期优秀的业绩来自于正确的大类资产配置,而成功的资产配置来自于对周期的深刻理解和把握。"在债市投资领域摸爬滚打13年,长城基金固定收益部基金经理魏建见证了债市牛熊的多轮转换,这让他更注重周期理论在投资中的运用。
    魏建表示,按照经典理论,货币政策进行逆周期调节,与经济周期有时滞。经济衰退时债市走好,从衰退到复苏时,货币政策放松,流动性比较充裕,股债都有良好表现;经济复苏后期,货币政策开始收缩,债市走弱,权益市场存在机会;到了经济过热阶段,股债表现都较差。
    在魏建看来,把握好周期可以防止大的判断失误。"周期理论像是一个锚,可以让你知道在这个阶段到底应该高配债券还是高配股票,或者什么都不配。"魏建说,在对周期有了把握之后,可以进一步选择行业,确定整体仓位,自下而上地选择个股或者转债个券。
    在本轮周期,魏建认为,政策起到了主导的作用。无论是中国还是美国,经济复苏都已经到了中期或中后期,正常情况下,货币政策应该收缩。但这一轮复苏是不均衡的,比如美国的就业和中国的消费尚未完全恢复,导致政策层面顾虑较多,各国宽松政策退出周期有可能略有滞后。
    他预计,PPI将很快见到高点然后缓慢回落,债市在未来的一个季度可能将出现比较好的买点。"今年三季度将是配置债券的较好的时间窗口,今年经济增速大概率是前高后低,但是下半年又不会特别低。除非美联储或国内很快加息,股市不太可能是单边熊市,而应该是宽幅震荡格局。"
    据了解,长城基金将于6月8日推出长城悦享回报债券型基金(A类:011897;C类:011898),拟任基金经理正是魏建。这也是长城基金旗下"固收+"全新产品线"长城悦享"系列的首只产品。
手机号登录 或者 微信登录